금융) 효성티앤씨, 실적 서프라이즈 지속 강력매수 목표가

 

올해 1분기 영업이익 27% 추가 개선 전망 

2차 목표 시총 3.5조원 목표주가 80만원 고기능성 섬유소재인 스판덱스 글로벌 1위 업체인 효성티앤씨의 실적 성장이 지속될 전망이다 하나금융투자는 지난 1일 효성티앤씨에 대해서 구조적 이익 정상화와 재평가가 가능하다며 1차 목표가를 45만원, 2차 목표가를 80만원으로 상향하고 투자의견을 강력매수로 제시했다 

 

작년 4분기 영업이익은 전년동기 대비 56% 증가한 1301억원으로 시장 전망치를 웃돌았다 스판덱스의 영업이익은 1248억원 POM이 25.6%로 사상 최대치를 경신했다 

 

하나금융투자 윤재성 연구원은 스판덱스의 주원료 BDO의 급등에도 타이트한 수급으로 판가 상승이 나타났고 전체 캐파의 40~50%를 차지하는 중국과 인도법인의 OPM이 10% 중후반을 기록하면서 뚜렷한 실적 개선을 나타냈다고 분석했다 

 

올해 1분기 영업이익은 전분기 대비 27% 증가한 1656억원을 기록할 전망, 최근 합성고무 원재료인 BD의 하락영향으로 BDO의 원가 하락이 기대된다는 설명이다 윤재성 연구원은 올해 실적 추정치를 64% 상향했다며 2017년2019년 실설된 중국과 인도공장의 구조적 이익성장이 가능하고 코로나19바이러스에도 에슬레져,위생용품등의 늘어나는 신규 수요로 인해서 연간 10% 성장이 가능하다고 설명했다 

 

또한 스판덱스 글로벌 2위인 중국 후아폰케미칼의 시가 총액이 1월 중순에서 현재까지 9조3000억원에서 12조원으로 30% 상향, 여전히 효생티앤씨의 스판덱스 가치는 후아폰케미칼 대비 45% 할인된 상태이다 윤재성 연구원은 2차 목표주가 80만원 역시 후아폰 대비 20% 할인된 가치라며 글로벌 1위 기업에 대한 가치 재평가는 이제 시작이라고 더붙였다