금융)유한양행 지난해 대규모 마일스톤에 2020년 최대 실적 예상

하나금융투자가 유한양행에 대해서 지난 13일 대규모 마일스톤 수취로 지난해 사상 최대 실적 달성이 기대 된다며 투자의견 매수를 유지하고 목표가는 직전보다 0.5% 올린 10만원을 제시 

 

유한양행의 지난해 2020년 4분기 매출액은 전년 대비 19.2% 증가한 4692억원으로 추정 된다 영업이익은 429% 증가한 450억원으로 예상된다 영업이익이 크게 증가한 이유는 지난해 11월23일 레이저티님과 아미반타맙 병용투여 임상 3상 진입으로 인해서 얀센으로부터 수령받은 6500만달러 한화기준 약 723억원의 마일스톤 중 약 80%가 4분기에 인식 됐기 때문, 이에 따라서 지난해 연간 기준 매출액은 전년 대비 10% 증가한 1조6277억원, 영업이익은 715% 증가한 1021억원으로 사상 최대 실적을 내놓을 것으로 관측된다 

 

유한양행은 본업도 성장 국면에 진입 할 것으로 보이며 하나금융투자 선민정 연구원은 지난 2018년 1분기부터 지난해 1분기까지 무려 5분기 내내 역성장하던 처방약 부문이 2분기부터 플러스 성장을 기록하기 시작했다며 기저효과와 신규도입 신약 효과로 올해 처방약 부문 성장을 기록하기 시작했다며 기저효과와 신규 도입 신약 효과로 올해 처방약 부분 성장률은 약 14%로 예상된다고 말했다 해외 원료의약품 부문의 경우, 새롭게 추가 될 상용화된 신약 원료가 부재한 탓에 크게 반등하지 못하겟지만 지난 2018년부터 3년간 지속된 역성장은 끝날것으로 예상된다

 

유한양행은 비처방약 OTC과 생활 건강산업의 고성장세를 올해도 유지 할 것으로 전망되며 이에 따라서 올해 예상 매출액은 전년 대비 11.2% 늘어난 1조8000억우너 이상으로 추정되고 영업이익은 지난해 역 기저효과로 21% 줄어든 800억원으로 추정된다  

 

지난해 유한양행이 R&D연구개발 부문에서 괄목할 만한 성장세를 보인 만큼 당장 올해, 지난해 만큼의 임상결과를 발표 하기는 어려울 것으로 보인다. 단, 지난해 3분기 국내 식약처에 레이저티닙 단독투여 조건부 허가 신청서를 제출하고 올해 1분기 조건부 허가 승인을 획득하게 되면 국내에서 레이저티닙의 매출이 발생 할 것으로 기대된다